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流动性差 公募基金冷对新三板

2019-10-08 23:46:57来源:励志吧0次阅读

证监会主席刘士余关于“积极推进新三板优秀企业转板”的言论,给冷淡已久的新三板带来了市场信心,但现实问题是,新三板的流动性,企业的估值定价以及退市难点仍然存在,这对一直想要进军新三板市场的公募基金来说仍旧道路漫长。

2月22日,在中国证券投资基金年鉴主办、九泰基金协办的“公募基金新三板业务研讨会”上,多位基金公司高管及专业人士探讨了公募基金入市新三板的难点及未来发展前景。综合来看,公募基金入市新三板市场存在三大问题,首先是新三板自身流动性、成熟性不足的问题;其次,公募基金入市新三板监管政策问题;以及公募基金自身投研人才缺乏,能力不足的问题。

北京一家基金子公司研发部负责人表示,目前投资新三板最大的问题还是市场本身流动性不足,交易量不够活跃,缺乏投资交易基础。

事实上,正如上述分析人士所说,公募基金入市新三板需要有较强的流动性保障,因为公募基金存在申购赎回机制,若流动性问题不能解决,将会给风控管理埋下较大隐患。

此外,一家专注新三板投资的基金公司总裁助理还指出,公募基金投资新三板存在监管政策上的障碍,如资格审批尚未对公募基金放开、净值计算、信息披露以及投资门槛、投资仓位等问题都有待监管明确。

深圳一家次新基金公司投资总监认为,公募基金投资新三板最大的问题在于相关投研人员的匮乏,专注研究新三板企业,挖掘新三板优秀标的研究员不足。

据了解,从2015年开始,证监会和全国股转系统均多次提到,要引进公募基金投资新三板,为新三板市场引入活水,截至目前,仍然没有公募基金直接参与新三板投资市场,不过陆续已有基金公司看准新三板这块蓝海,通过子公司和专户基金产品曲线投资。

2014年5月,宝盈基金通过子公司设立了基金行业首只新三板产品——宝盈中证新三板1期资管产品,募集资金规模在7000万元左右。随后,2015年大批公募基金公司加入通过专户投资新三板市场,九泰、招商、前海开源、华夏等多家基金公司均较为积极,数据显示,2015年在协会备案的新三板专户产品还高达231只。

不过,2015年末新三板市场走向低迷后,基金专户的参与热情也在下滑。北京商报记者查询基金业协会数据显示,2016年在协会备案的新三板专户产品只有31只,而今年开年两个月有余,备案的新三板专户仅只有汇添富-新三板添富牛2号资产管理计划一只。

此外,投资新三板基金专户规模也呈现萎缩态势,据东方财富Choice统计,2016年新三板市场公募基金专户等参与定增资金仅54.84亿元,相比2015年的89.52亿元萎缩接近4成。

值得一提的是,尽管目前公募基金入市新三板还存在诸多障碍,受市场流动性影响,专户投资的积极性也开始下滑,但论坛上的多数基金公司高管及专业人士认为,新三板市场对公募基金投资来说仍具有非常重要的配置意义。

前海开源董事总经理付柏瑞表示,新三板市场作为一个大类资产来讲,已经是黑马资产了。作为投资者应该去享受新三板整体优质公司上涨所带来的投资机会,选择新三板里面的蓝筹股,去选白马股,而不能再去选黑马市场上的黑马。

九泰基金总裁助理郑立昌也指出,近期无风险利率在下行,大类资产配置能取得高收益的资产已经很少了,尤其是从2015年开始,高回报的投资很难再有了,而作为一个新的大类资产配置场所,这些比较大的资金就开始关注新三板股权市场了。

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