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玩具门槛提升催行业洗牌 星辉车模等股受益

2019-10-12 21:39:45来源:励志吧0次阅读

 >  玩具门槛提升催行业洗牌 星辉车模等股受益 2013-08-01 16:00:06  

先是号称史上最严的《欧盟新玩具安全指令》的实施,后是近日消息频出的 有毒 文具,近期儿童用品行业可谓风波不断,而恰恰是这些消息,支撑着近期相关儿童用品个股的良好市场表现。数据显示,昨日沪深两市7只相关个股中,有6只可交易,其中5只实现上涨,占比83.33%。

分析人士表示,暑期以来,儿童用品概念一直是市场上较为热门的品种。近期欧洲《欧盟新玩具安全指令》的实施,一方面提高了玩具行业的门槛,另一方面也使得一部分不能达到标准的小型玩具厂商被迫提高成本而失去竞争力。与此同时,玩具上市公司作为行业的龙头,无论从质量以及研发能力等方面都在行业内具备明显优势,通过国产玩具行业的洗牌,相关上市公司将拥有更高市场占有率,进而从中受益。

统计显示,昨日5只上涨的涉及儿童用品个股中,群兴玩具(002575,股吧)(10.04%)当日实现涨停,除此之外,齐心文具(002301,股吧)(9.15%)、星辉车模(300043,股吧)(6.03%)、骅威股份(002502,股吧)(2.46%)、广博股份(002103,股吧)(2.01%)等个股均实现超过2%的上涨。而7月份以来,板块内有3只个股实现了超过25%的大幅上涨,它们分别为群兴玩具(40.65%)、骅威股份(37.01%)、齐心文具(33.60%)。

分析人士表示,当前0岁至14岁这个年龄群体的文化商品需求强劲,本土的儿童大型娱乐品牌却又十分稀缺,意味着眼下正是本土公司崛起的时机。而儿童用品近期的投资机会主要分为三个方面。

首先,在史上最严的《欧盟新玩具安全指令》的实施下,以出口欧洲为主要收入的广东本土玩具厂商将面临残酷的洗牌,而目前沪深两市5家广东本土玩具上市公司有望进一步提高市场占有率。有望受益的上市公司主要有:群兴玩具、骅威股份、奥飞动漫(002292,股吧)、星辉车模、高乐股份(002348,股吧)。

其次,对那些不符合国家标准生产 有毒 文具的厂商,出于对国标的贯彻落实以及对未成年人的保护,使得市场对文具行业 清洗 的预期逐渐加大,而国内文具上市公司凭借其规范的生产流程而被看好。有望受益的上市公司主要有:齐心文具和广博股份。

第三,目前中报披露已经进入密集期,有良好业绩支撑的公司亦值得持续关注,据中报业绩预告显示,高乐股份、奥飞动漫、星辉车模以及骅威股份等4家公司今年半年报业绩预喜,其中,高乐股份(60%)、奥飞动漫(50%)以及星辉车模(40%)预告净利润同比增长幅度较大,尤其值得关注。

儿童用品股行情一览

证券代码 证券简称 收盘价(元) 7月份累计涨跌幅(%) 市盈率(倍)

002575.SZ 群兴玩具 9.10 40.65 62.55

002502.SZ 骅威股份 12.09 37.01 42.44

002301.SZ 齐心文具 6.56 33.60 38.29

002292.SZ 奥飞动漫 28.16 25.77 82.89

300043.SZ 星辉车模 12.48 17.29 27.25

002348.SZ 高乐股份 6.98 7.55 48.98

002103.SZ 广博股份 5.58 2.00 35.30

星辉车模:估值具备比价优势 买入评级

类别:公司研究 机构:光大证券 研究员:姜浩

公司经营情况良好,车模订单排产至9月:上半年预计公司车模销量同比增长10-20%,增长速度略有放缓主要因IPO追加产能在年后才释放,导致上半年车模产能偏紧所致。目前随着产能有效释放,公司车模业务的订单已排产至9月,公司作为国内玩具行业出口的标杆企业,并没有受到近期国内出口低迷的影响,主营业务呈现良好的增长势头。品牌车模将于今年8月投产,将对今年下半年的业绩产生积极的作用。

毒塑料事件发酵,优质企业优势显现:

继去年3.15公开播报并谴责汕头当地玩具毒塑料事件之后,今年3.15该事件再度发酵,令民众对国内玩具原料的安全意识陡然升级,不仅仅是民众,国内大的玩具卖场比如玩具反斗城已悄然在产品进货方面对优质企业进行了倾斜,星辉车模作为国内车模玩具的领军企业,其优质、安全的原料以及过硬的产品品质使得公司产品在玩具反斗城的进货占比有所提升。今年 6.1儿童节 ,乐购、玩具反斗城和中石油、石化加油站都对星辉的产品进行了专场促销,乐购在6.1当天整个玩具区域销售额达到940万,公司占比10%左右;中石油、石化的专场促销额亦达到500万左右。

海外玩具出口标准不断提高,国内民众对玩具安全意识步步升级将确保优质企业拥有光明的成长前景。

婴童车模仍处爬坡阶段,修炼内功是当前的重点:

公司目前婴童车模的单日产能500部,较去年底并未出现显著的提升,预计今年年内出货量介于18-20万部,产品销售额为9000万-1亿,产品毛利率大致30%。公司的婴童车模业务仍处于探索阶段,同时公司对产品的市场形象极为重视,后续还将不断对产品设计、结构进行改良,公司不急于在这块新业务上迅猛上量,修炼内功是婴童车模业务当前的重中之重。

估值具备比价优势,建议买入:

我们预计2013-2014年公司的EPS为0.59元(车模业务贡献0.45元,汕头SK贡献0.14元),0.77元(车模业务贡献0.60元,汕头SK贡献0.17元),考虑当前其他玩具企业的估值都已在40倍左右,我们认为公司当前的价值被市场低估,建议 买入 。

风险提示:婴童车模业务开展情况低于预期。

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